螺纹钢

(相关资料图)

据钢谷网，全国31个城市建材社会库存总量1197.89万吨，较上周增加8.21万吨，增幅0.69%；月环比增加298.8万吨，增幅33.23%；年同比减少67.36万吨，增幅5.32%。评：从库存运行态势来看，当前钢材呈现供需双增局面，本周在产量增加的情况下钢厂资源向市场转移量有所增加，而市场情绪回升，投机需求升温，叠加下游终端采购需求增加，现实需求回升，降库拐点显现；后期来看钢市需求向好，原料端铁矿高位整理，废钢回落空间受限，钢厂生产成本总体偏高，短期关注政策变化和需求表现。

焦炭

Mysteel煤焦事业部调研全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况，全国平均吨焦盈利7元/吨；山西准一级焦平均盈利58元/吨，山东准一级焦平均盈利3元/吨，内蒙二级焦平均盈利9元/吨，河北准一级焦平均盈利31元/吨。评：综合来看，随着市场情绪好转，中间投机贸易商询货意愿增加，且钢厂对焦炭采购积极性提高，焦企出货情况较好，整体焦炭库存低位运行，焦炭供需结构基本平衡；原料端焦煤价格小幅上涨，对焦炭现货价格有一定支撑，部分焦企对后市持看涨态度，预计短期焦炭市场震荡偏强运行，关注澳煤进口政策及高炉生产节奏。

生猪

据农业农村部监测，2月22日“农产品批发价格200指数”为132.77，上升0.16个点，“菜篮子”产品批发价格指数为135.36，上升0.20个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为21.23元/公斤，上升1.9%。评：华储网发布关于2023年第一批中央储备冻猪肉收储竞价交易有关事项的通知，竞价交易2万吨。近期散户挺价压栏情绪增强，养殖端出栏压力减轻，猪价慢慢提升，收储政策打入最后强心剂，猪价拉开上涨行情。在市场看涨情绪推动下，部分区域的压栏惜售现象较普遍，养殖端顺势涨价，同时需求持续回暖预期较强。短期操作上建议轻多继续持有。

棕榈油

马来西亚棕榈油局MPOB：马来西亚将3月份毛棕榈油的出口税维持在8%，但将3月份的参考价从2月份的3893.25林吉特/吨下调至3710.35林吉特/吨。评：主产国方面，棕榈油产量继续下降，出口小幅好转。国内棕榈油消费当前处于初步恢复阶段，对价格的提振能力有限，棕榈油在高库存背景下依旧需要谨慎看多。市场压力主要来自于棕榈油即将进入增产季，马来西亚棕榈油库存偏高，二季度油脂市场还处于消费淡季。短期来看，油脂维持震荡运行，可逢低买入。

黄金

美联储会议纪要：几乎所有官员都看到了放缓加息步伐的好处，在上次会议上，几乎所有美联储官员都支持加息25个基点，美联储认为上行通胀风险是影响前景的关键因素，“少数”官员支持或可能支持加息50个基点，在通胀持续回落至2%之前，需要采取限制性政策，控制通胀需要时间，经济前景面临下行风险。评：美联储会议纪要显示，保持长期高利率的必要性，经济前景面临下行风险。美联储布拉德表示进一步加息的需要。美股下跌，美元指数上涨。德国、瑞士等经济体，经济景气度均有所提高。经济向好修复及美元指数持续反弹是主导贵金属下行的主要原因。人民币汇率反向跟踪美元，具有贬值压力，利多沪金。黄金主力合约下方支撑位405。

国债

资金紧势缓和，Shibor隔夜品种大幅下行43bp报1.765%，7天期上行2.2bp报2.158%，14天期上行6.6bp报2.515%，1个月期上行1.4bp报2.267%。评：昨日公开市场投放较大，资金面紧势略有缓解。国债略有反弹，但是长短国债收基本面向好预期影响，上方压力依然较大。国际风险偏好修复，股市上涨动力依然存在，利空债市。近期债市缺乏明确的逻辑主线，更多是跟随股市被动反应。国债短期震荡思维对待，中期偏空。10年期主力合约下方支撑位100.2。

原油

欧盟统计局的最新数据显示，2022年冬季欧盟成功实现了削减天然气需求的目标，与五年平均水平相比，欧盟冬季需求下降了19%，超过了其为自己设定的帮助其熬过冬季的15%的目标；美国至2月17日当周API原油库存989.5万桶，预期123.3万桶，前值1050.7万桶。评：美联储会议纪要显示，高通胀风险仍然是影响货币政策的关键因素，几乎所有美联储官员都支持加息25个基点，纪要公布后3月加息50个基点的预期有所增强，且市场基本排除了年内降息的可能，压制海外股市和商品价格。俄罗斯表示此前50万桶/日的减产目前仅将针对于3月，4月后的产量将根据实际情况调整。隔夜库存增加导致原油进一步走弱。整体看，外盘市场偏支撑震荡偏弱逻辑，一直的干扰因素在于国内的宏观，市场过于“乐观”，后面能否兑现很重要，关注3月的1-2月经济数据和4月的1季度数据。今日短空。

PTA

据统计,聚酯市场整体库存集中在19-30天；具体产品方面，其中POY库存至21-30天，FDY库存至19-28天附近，而DTY库存则至17-29天左右。评：聚酯库存上升。当前盘面资金选择押注我国经济好转，盘面低位拉升。产业方面，隔夜原油偏弱，PXN加工费小幅走弱，成本端对PTA影响负面；下游方面，聚酯负荷达到83%，终端需求环比改善，但与聚酯的开工错配下，聚酯仍在累库周期，聚酯长丝库存处于中等偏上水平，下游实际情况远没有盘面或资金预期乐观。静待资金离场后，高估沽空。

甲醇

截止2月22日，中国甲醇港口样本库存72.1万吨，周下降3.4万吨；甲醇样本生产企业库存41.1万吨，周下降5.3万吨，样本企业订单待发27.9万吨，周度增加2.5万吨；江苏太仓甲醇市场中间价2715元/吨，上升10元/吨。评：国内甲醇装置整体供应充裕，月底仍有较多装置检修结束。下游MTO利润低位，开工尚可，传统需求开工预期进一步提升。内地样本甲醇企业订单显著上升，库存下降；本周甲醇港口库存下降，卸货速度一般，到港计划密度缩减，江苏主流区域提货以及终端消耗支撑下，表现去库，华南港口库存延续去库。成本端煤炭价格上涨有利于甲醇价格上涨。预计甲醇短期偏强运行，05合约下方支撑2630一线，建议多单持有。

纯碱

纯碱基差18元/吨，上升3元/吨；国内纯碱开工率 90.8%，开工较稳；国内纯碱企业厂家库存29.4万吨，环比下降0.1万吨；玻璃基差-56元/吨，上升8元/吨；浮法玻璃开工率78.2%，与上日持平；全国浮法玻璃样本企业总库存8058.3万重箱，环比+3.6%。评：纯碱装置开工高位平稳，待发订单充足，企业库存低位。下游光伏玻璃开工维持高位，近期产线仍有点火计划。浮法玻璃开工较稳，成品库存压力增加，下游拿货情绪一般，浮法玻璃多地产销一般。纯碱心态有所分化，局部高价略有下滑，采购积极性欠佳。预计纯碱05合约短期震荡偏强，下方支撑2960一线，建议观望或回调短线做多。